专家：加拿大房价下跌 才刚刚开始

加拿大地产协会（CREA）数据显示，4月加国房屋销量下跌。按揭利率上升，房价太昂贵，导致需求蒸发。专家警告，加拿大房市狂欢结束，未来房价调整下跌不可避免，目前只是开局。

满银：投机心理开始熔断

数据显示，4月加国房屋销量季节调整后下滑12.6%，同比历史峰值跌21%，其中多伦多房屋销量下跌最猛，全国8成市场房屋销量都下跌。专家表示，这意味着市场心理有可能出现熔断。

目前，利率只是仅从历史低位稍有回升，房屋销量就受震荡。加息效应要完全扼杀市场信贷热情还为时过早，除非市场真有泡沫。泡沫市场行情下，买家受情绪推动，房价哄抬容易。扼杀信贷热情，要花18到24个月，而市场情绪只需几个月时间就可摧毁。按目前形势看，利率回升似乎已经开始摧毁市场投机心理。

满银高级经济师卡弗西克（Robert Kavcic）表示，市场疯狂需求开始熔断，谁会想到央行只是稍稍加点息，就能如此轻易操纵市场心理。

卡弗西克早在去年就曾断言，当下市场主要是受投机心理推动，并非供应短缺导致。房价下跌不是一个是与非的问题，而是个什么时候跌、跌多少和跌多长时间的问题。

专家：安省南部市场最脆弱

卡弗西克警告，安省南部市场最脆弱，经不起一点风吹草动，房价起伏不大的地方，抗压能力虽强，但按揭利率涨太猛仍会有冲击。未来房价跌多少？只能说房价下跌才刚刚开始。

卡弗西克表示，央行隔夜利率才刚刚升了75个基本点，房市就开始放缓，冲击到买家心理，到7月底央行可能会再加100个基本点，到年底再加125个基本点，根据债券收益率具体情况加到3.75%至4.5%范围。房价何时大幅调整，取决于经济表现和物价走势。

卡弗西克认为，房价通常要2至3年探底，4到5年恢复原形。这一预测与Capital Economics上周的预测大体一致。

RBC银行高级经济师何格（Robert Hogue）也认为，全国房市开始降温，市场峰值已过，未来几个月估计还会继续降温，4月房屋销量大跌是个拐点，未来还会进一步降温。

Desjardins加拿大经济部高级主管巴特莱特（Randall Bartlett）也认为，利率升肯定会使过剩需求降温，4月房屋销量下滑、房价涨幅放缓，说明加息已使房市降温，而且降温只是刚刚开始。

Desjardins认为，疫期超低利率刺激市场需求和房价飙涨，物价飙升迫使央行加息撤销货币刺激，需求自然随之蒸发，如此一来炒房投机者会望而却步，选择观望和分析当下行情是暂时还是中长期趋势？

房价下跌是好事

牛津经济研究院（Oxford Economics）也认为，受央行持续加息、买房担负力恶化、政策打压和供应持续追加等多重因素影响，从今年年初到2024年，加拿大房价会逐步缓慢下跌24%，使得2020年初以来大部分房价涨幅化为乌有，但不足以完全跌至此前水平。

自疫情爆发以来，房价涨了近50%。有些人可能认为，房价跌24%算不了什么，却不知道如此一来就意味着房价自2020年至2024年只涨了14%，相当于年涨幅仅3%，涨幅虽不算太差，却不是投资者想要看到的。

有人认为，房价跌，政府会心慌，会有干预阻止房价下跌的压力。财富效应是，人们感觉手中有钱，有花钱欲望。房价上涨能刺激人们花钱欲望，担心房价下跌会打击消费信心。

但牛津经济研究院经济部主管斯蒂罗（Tony Stillo）认为，房价跌不可能严重打击消费信心，不会导致金融衰退或造成太大压力。相反任由房价这么疯涨下去，经济崩溃风险才会更大。

此外，房价疯涨导致市场效率低下，比财富效应下降对消费信心打击更大。物价飙升只会蚕食消费能力，迫使消费者缩减商品消费。年富力强的年轻消费群体，消费能力会被昂贵房价拖累从而压缩其他消费。

不仅如此，经济效率低下时间拖得越久，恢复正常或高效率所需调整力度就越大。牛津经济研究院警告，任由房价上涨，后果只会更严重，房价暴跌40%、触发金融危机都极有可能。

在他们看来，当下房价下跌虽看起来不是什么好事，但要好过任由事态发展到不可收拾的地步。房价调整下跌越早，市场效率恢复就越迅速。

斯蒂罗认为，加拿大经济不会因房价跌崩溃，经济增长强劲，就业市场活跃，加上物价如能稳定，都有助于稳定经济。央行加息虽影响借贷成本，但同时刺激储蓄，这些都会支撑消费支出和整体经济增长。

专家认为，房价即使跌24%，许多人还是买不起房，但起码意味着房价担负力开始改善。房价跌会吓退投机炒房群体，市场供应新增有助于改善买房担负力。房价涨幅放缓，还有助于工资涨幅能逐步跟上，进而进一步改善买房担负力。如此一来，在多方因素交叉影响下，会营造一个软着陆环境。

总体说来，房价下跌虽引发许多人担忧，但房价不下跌风险更大。经济过于依赖地产，对下行反应的应对能力就越差，届时政府即使干预也不起作用，最终导致彻底大崩溃。