分析师：美国股市还将有更大跌幅，但可期待长期股票回报

据彭博社报道，桑福德伯恩斯坦（Sanford C. Bernstein）的量化策略师表示，美国股市今年损失了7.6万亿美元，但溯其历史，在熊市结束之前，美国股市可能会有更大的跌幅。

桑福德伯恩斯坦的分析师安·拉尔森（Ann Larson）的团队在9月13日的一份说明中写道，他们对美国股市自1937年以来的15次大跌进行了分析，结果显示美国股市从高峰到低谷的平均跌幅为28%，比目前20%的跌幅更大。熊市平均会持续7到8个月，包括回报率为9%的3次反弹，平均持续22天，这一情况与今年的情况一致。

拉尔森说：“我们认为现在的熊市有更多可能性，因为大多数主要的全球同步大跌都在温和通胀或低增长下结束，而我们现在还没有发展到这种程度。”

彭博社制图：桑福德伯恩斯坦的分析师称，美国股市可能会有更大的跌幅

今年以来，全球股市一直动荡不安，标普500指数在6月份跌入熊市，因为高通胀和央行的鹰派措施引发了对经济衰退的担忧。周二公布的美国消费者物价报告高于预期，美联储降低加息速度的希望破灭后，市场情绪进一步受到打击。

以科技股为主纳斯达克100指数下跌5.5%，创下2020年3月以来的最大单日跌幅，一些市场参与者现在正准备迎接9月份比预期更大的加息。科技股特别容易受到利率上升的影响，因为这意味着未来利润的现值会有更大的折扣，损害估值最高的成长股，同时提振更便宜的所谓价值股。

拉尔森说，最新的通胀数据以及央行最近发出的鹰派信号，“很可能表明，美联储的转向很快就会消失，这一情况让市场更易受到加息和增长担忧的影响。”

彭博社制图：科技股领跌美国股市

桑福德伯恩斯坦团队对股票的长期前景更为乐观。他们说，如果通货膨胀确实接近或达到峰值，从历史上看，这将导致标准普尔500指数在12个月内获得正回报，消费者信心低迷也会创造一年后的买入机会。

不过，桑福德伯恩斯坦策略师也警告，经济衰退可能会使任何熊市复苏“复杂化”。自1955年以来，当美国领先经济指标指向经济衰退时，标普500指数都下跌了13%，“就像现在这样”。

桑福德伯恩斯坦策略师还称，欧洲不确定的通胀前景和能源危机也意味着“为最后的复苏做准备还为时过早”。